股权并购和资产并购是并购的两种不同方式。股权并购是指投资人通过购买目标公司股东的股权或认购目标公司的增资,从而获得目标公司股权的并购行为。资产并购是指投资人通过购买目标公司有价值的资产(如不动产、无形资产、机器设备等)并运营该资产,从而获得目标公司的利润创造能力,实现与股权并购类似的效果。
投资人选择采用股权并购还是资产并购的一个重要考虑是税收负担。由于股权并购只涉及所得税和印花税,而资产并购除这两种税外,往往还涉及增值税、土地增值税、契税等多项其他税费。但是,股权并购时股权溢价部分不可以计入资产成本,如果将来土地出售,土地增值税的增值额将会大增,而承担的税负转大;而资产并购时,由于土地增值部分可以计入资产成本,如果将来销售不动产时,可以减轻增值额,获得节税利益。因此,不能仅通过比较税种的个数来判断税负的大小,尽管很多时候股权并购的税负的确要小于资产并购,但也不尽然,需要具体情况具体分析。
一、股权并购的税负
二、资产并购的税负
三、股权并购与资产并购的税负比较