并购目的
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1、同行业整合
通过并购处于同一行业中主营业务或产品相似的公司的方式，消灭竞争对手，丰富产品和业务结构，提升市场份额，保持公司在所属行业的竞争优势。我们将这种以同行业或横向相关行业整合为目的并购称之为“横向并购”。
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2、产业链延伸
通过并购处于同一行业中产业链上下游的公司，实现公司业务向产业链上游或下游延伸，以提升公司业务或产品的成本优势。我们将这种以整合产业链上下游企业为目的的并购称之为“纵向并购”。
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3、业务转型或多元化发展
通过并购所处行业之外行业的公司，实现公司业务的转型或多元化发展。有这种并购考虑的公司，有可能是其业务发展遇到了瓶颈，或者希望能快速渗透到另外一个行业。
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4、地域扩张
通过并购在不同地区甚至不同国家的公司，实现公司业务的地域扩张乃至国际化，帮助公司实现规模效应，建立品牌壁垒，以提高公司的地域影响力及核心竞争力。
估值作价
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1、协商作价
协商作价，顾名思义，就是交易双方自由协商确定股权转让价格的方法。事实上，协商作价是应用最为普遍的方法。值得注意的是，在交易双方协商作价时，要避免股权作价显著不公允的情况，比如按0元或者1元价格转让股权，这可能导致股权转让的税务风险。
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2、出资额作价
出资额作价，是指以目标公司的股东向目标公司的实际出资额作为股权转让的价格。这种作价方式简单明了、便于操作，比较适用于并购成立不久的公司或成立一段时间但业务并无太大波动的公司。因为，公司在生产经营的过程中资产一直处于动态变化之中，股东的出资与股权的实际价值往往存在较大差异，所以在目标公司实际资产与出资额相差较大的情况下，不太建议使用这种作价方式。
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3、净资产作价
净资产作价，是指以目标公司净资产额为基础确定股权转让价格的方法。这种作价方法用公司净资产来体现股权价值，反映了公司一定时期内的生产经营情况，是很多重资产公司普遍使用的作价方式。但是，净资产作价也存在很明显的缺点，即无法反映公司未来成长性，所以在很多高增长性的轻资产公司，如互联网公司、高科技公司等不太适用这种作价方式。
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4、评估作价
评估作价，是综合股权资产的成本、现状、增长性等多方面因素来评估计算股权转让价格。根据参考因素的不同，又可将评估作价的估值方法细分为历史成本法、市场法和收益法。
历史成本法，是指以目标公司净资产为基数，乘以一定的溢价倍数来确定股权价值。
市场法，是指利用类似企业的市场定价来估计目标公司价值，常见的市场法有市盈率法（P/E）和市净率法（P/B），前者以目标公司每股净利润为基数乘以可比公司平均市盈率；后者以目标公司每股净资产为基数乘以可比公司平均市净率。
收益法，是将目标公司股权资产预期收益现值总额转化为目标公司股权价值。其逻辑立足点在于，站在收购方的角度来看，其购买目标公司股权所付出的代价不会高于该资产为其带来的预期收益。
交易架构
并后整合
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1、财务的整合
在并购交易前，并购双方在财务上往往采用的是不同的会计制度和标准，且可能存在诸多不规范的地方，特别是作为目标公司的一方，由于规模往往没有并购方大，财务规范程度往往达不到并购方的要求。因此，在并购交易完成前，交易双方应就并购交易完成后的会计制度和标准达成共识，并在并购完成后通过财务的整合实现统一。
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2、业务的整合
并购的目的往往是为了让目标公司的业务能在并购方的业务生态中发挥更大的价值，从而帮助并购方更好地发展。然而，交易双方的业务模式不可能完全一样甚至大相径庭，需要花时间相互磨合与融入，因此，在并购交易完成后，交易双方应努力完成例如产品与服务管理、供应链管理、客户管理、资金流管理等业务方面的整合，使双方的协同效应能够最大程度地得到释放，增强并购后企业的核心竞争力，进而真正实现并购的目的。
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3、文化的整合
每个组织都是靠人帮助运转，而不同的企业有着不同的管理模式、工作制度并由此形成不同企业文化。如何有效缓解目标公司的组织成员对新公司的抵触情绪，并且能够快速适应新的管理模式、工作制度和企业文化，往往成为衡量一桩并购交易成败的关键因素，特别是对那些以人为重要资产的公司（例如互联网公司、影视公司、游戏公司等）的并购更是如此。
