所有的增长都靠投资驱动，企业发展需要资金，风投（Venture capital）给初创或者成长期间的企业提供资金支持，作为交换，创始人团队要给风投基金一定的股份。站在创业团队的角度，有两个问题很重要。

1、企业融资后，如何计算创始人团队和投资人的股份呢？

2、企业怎样融资可以减少创始人团队的股份稀释？

针对第1个问题，先介绍两个术语Pre-money valuation/Post-money valuation.

投资前估值 Pre-money valuation，即VC的钱投入公司之前，公司值多少钱。

投资后估值 Post-money valuation，VC投资之后，公司值多少钱。

Post-money valuation=Pre-money valuation + VC投资额

例题1：A公司投资前估值（Pre-money valuation）500万元，VC投资400万元，那么投资后估值（Post-money valuation）等于500万元加400万元，即900万元。

VC投资后股份数=400万/900万=44.44%

VC投资后创始团队的股份数=500万/900万=55.56%

以上就是企业融资后，计算创始团队和投资人股份数的方法。

针对第2个问题，创始团队应该采用分期融资的方式，公司取得阶段性成果，推高估值时再融资，对于创始团队比较有利。

例题2：假设公司A目前估值1000万美元，预计再需要2000万美元就可以将事业做成，后续不需要再融资。此时创业者可以选择两种融资方式。

（1）一次性融资

投资前估值1000万美元，融资2000万美元，创始人出让2/3的股份。

创始人=1/3

投资人=2/3

该情况下，创始人稀释2/3（66.67%）的股份。

（2）分三轮融资

第一轮按照投资前估值1000万美元，融资500万美元；

第二轮按投资前估值2500万美元，融资500万美元；

第三轮按投资前估值5000万美元，融资1000万美元。

第一轮投后估值=1000万+500万=1500万 美元

第一轮投资人股份比例=500万/1500万=1/3；

第二轮投后估值=2500万+500万=3000万

第二轮投资人股份比例=500万/3000万=1/6；

第三轮投后估值=5000万美元+1000万美元=6000万美元

第三轮投资人股份比例=1/6；

可以整理成Excel表格：

具体计算步骤

分阶段融资，第三轮投资后，创始人的股权仍有46.30%，稀释53.7%。和一次性融资相比，稀释的少。

如果创始人的股权太少，有失去控股权的风险，无法保证劳动果实。因此，融资前需要估算多轮融资后，股份还剩多少。

例题3：假设甲、乙两人合伙开公司，融资前甲的股份有70%，乙的股份有30%，如果一共有五轮融资，公司才可以发展壮大。

（1）若每次都拿出10%股份进行融资，五轮后公司的股权比例如下：

五轮后甲的股权有41.33%，乙的股权有17.71%。

（2）若每次都拿出20%股份进行融资，五轮后公司的股权比例如下：